Den totala produktionskapaciteten för epoxipropan är nästan 10 miljoner ton!

Under de senaste fem åren har produktionskapacitetsutnyttjandet av epoxipropan i Kina för det mesta hållit sig över 80 %.Sedan 2020 har produktionskapacitetsutbyggnaden accelererat, vilket också har lett till ett minskat importberoende.Det förväntas att i framtiden, med tillägg av ny produktionskapacitet i Kina, kommer epoxipropan att slutföra importsubstitution och kan söka export.

Enligt uppgifter från Luft och Bloomberg, i slutet av 2022, är den globala produktionskapaciteten för epoxipropan cirka 12,5 miljoner ton, huvudsakligen koncentrerad till nordöstra Asien, Nordamerika och Europa.Bland dem har Kinas produktionskapacitet nått 4,84 miljoner ton, vilket motsvarar nästan 40%, rankad först i världen.Det förväntas att mellan 2023 och 2025 kommer den nya globala produktionskapaciteten för epoxipropan att koncentreras till Kina, med en årlig tillväxttakt på över 25 %.I slutet av 2025 kommer Kinas totala produktionskapacitet att vara nära 10 miljoner ton, med en global produktionskapacitet på över 40%.

När det gäller efterfrågan används nedströms epoxipropan i Kina huvudsakligen för produktion av polyeterpolyoler, som står för över 70 %.Polyeterpolyoler har dock hamnat i en situation av överkapacitet, så mer produktion behöver smältas genom export.Vi fann en hög korrelation mellan produktionen av nya energifordon, möbelhandeln och exportvolymen, och den kumulativa skenbara efterfrågan på propylenoxid jämfört med samma period förra året.I augusti utvecklades detaljhandeln med möbler och den ackumulerade produktionen av nya energifordon väl, medan den ackumulerade exportvolymen av möbler fortsatte att minska jämfört med föregående år.Därför kommer det goda resultatet för inhemsk efterfrågan på möbler och nya energifordon fortfarande att främja efterfrågan på epoxipropan på kort sikt.

Betydande ökning av styrenproduktionskapaciteten och skärpt konkurrens

Styrenindustrin i Kina har gått in i ett moget stadium, med en hög grad av marknadsliberalisering och inga uppenbara inträdeshinder för industrin.Fördelningen av produktionskapacitet består huvudsakligen av stora företag som Sinopec och PetroChina, samt privata företag och samriskföretag.Den 26 september 2019 noterades styrenterminer officiellt och handlas på Dalian Commodity Exchange.

Som en nyckellänk i uppströms och nedströms industrikedjan spelar styren en viktig roll i produktionen av råolja, kol, gummi, plast och andra produkter.Under de senaste åren har Kinas styrenproduktionskapacitet och produktion vuxit snabbt.År 2022 nådde den totala produktionskapaciteten för styren i Kina 17,37 miljoner ton, en ökning med 3,09 miljoner ton jämfört med föregående år.Om de planerade enheterna kan tas i drift enligt tidsplanen kommer den totala produktionskapaciteten att nå 21,67 miljoner ton, en ökning med 4,3 miljoner ton.

Mellan 2020 och 2022 nådde Kinas styrenproduktion 10,07 miljoner ton, 12,03 miljoner ton respektive 13,88 miljoner ton;Importvolymen är 2,83 miljoner ton, 1,69 miljoner ton respektive 1,14 miljoner ton;Exportvolymen är 27000 ton, 235000 ton respektive 563000 ton.Före 2022 hade Kina varit nettoimportör av styren, men självförsörjningsgraden för styren i Kina nådde så hög som 96 % 2022. Det förväntas att 2024 eller 2025 kommer import- och exportvolymen att nå en balans, och Kina kommer att bli en nettoexportör av styren.

När det gäller nedströmsförbrukning används styren främst för produktion av produkter som PS, EPS och ABS.Bland dem är konsumtionsandelen för PS, EPS och ABS 24,6 %, 24,3 % respektive 21 %.Det långsiktiga kapacitetsutnyttjandet av PS och EPS är dock otillräckligt, och den nya kapaciteten har varit begränsad de senaste åren.Däremot har ABS stadigt ökat efterfrågan på grund av dess koncentrerade distribution av produktionskapacitet och betydande industrivinster.År 2022 är den inhemska ABS-produktionskapaciteten 5,57 miljoner ton.Under de följande åren planerar inhemsk ABS att öka produktionskapaciteten med cirka 5,16 miljoner ton per år och nå en total produktionskapacitet på 9,36 miljoner ton per år.Med produktionen av dessa nya enheter förväntas andelen ABS-förbrukning i nedströms styrenförbrukning gradvis öka i framtiden.Om den planerade nedströmsproduktionen kan uppnås framgångsrikt, förväntas ABS komma att gå om EPS som den största nedströmsprodukten av styren 2024 eller 2025.

Den inhemska EPS-marknaden står dock inför en situation av överutbud, med uppenbara regionala försäljningsegenskaper.Påverkad av covid-19, statens reglering av fastighetsmarknaden, tillbakadragandet av policyutdelningar från marknaden för hushållsapparater och den komplexa makroimport- och exportmiljön, är efterfrågan på EPS-marknaden under press.Ändå, på grund av de rikliga resurserna av styren och den utbredda efterfrågan på olika kvalitetsvaror, tillsammans med relativt låga inträdesbarriärer för industrin, fortsätter ny EPS-produktionskapacitet att lanseras.Men mot bakgrund av svårigheterna att matcha efterfrågetillväxten i nedströmskedjan, kan fenomenet "involution" i den inhemska EPS-industrin fortsätta att eskalera.

När det gäller PS-marknaden, även om den totala produktionskapaciteten har nått 7,24 miljoner ton, planerar PS under de kommande åren att lägga till cirka 2,41 miljoner ton/år ny produktionskapacitet, vilket når en total produktionskapacitet på 9,65 miljoner ton/år.Men med tanke på den dåliga effektiviteten hos PS förväntas det att många nya produktionskapaciteter kommer att bli svåra att starta produktionen i tid, och den tröga nedströmsförbrukningen kommer att ytterligare öka trycket av överutbud.

När det gäller handelsflöden strömmade tidigare styren från USA, Mellanöstern, Europa och Sydostasien till nordöstra Asien, Indien och Sydamerika.Under 2022 skedde dock vissa förändringar i handelsflöden, där de viktigaste exportdestinationerna blev Mellanöstern, Nordamerika och Sydostasien, medan de huvudsakliga inflödesområdena var nordöstra Asien, Indien, Europa och Sydamerika.Mellanösternregionen är världens största exportör av styrenprodukter, med dess huvudsakliga exportriktningar inklusive Europa, nordöstra Asien och Indien.Nordamerika är världens näst största exportör av styrenprodukter, med det mesta av USA:s utbud exporterat till Mexiko och Sydamerika, medan resten skeppas till Asien och Europa.Sydostasiatiska länder som Singapore, Indonesien och Malaysia exporterar också vissa styrenprodukter, främst till nordöstra Asien, Sydasien och Indien.Nordöstra Asien är världens största importör av styren, med Kina och Sydkorea som de största importländerna.Men under de senaste två åren, med den kontinuerliga höghastighetsexpansionen av Kinas styrenproduktionskapacitet och de enorma förändringarna i den internationella regionala prisskillnaden, har Kinas exporttillväxt ökat avsevärt, möjligheterna för omvänd arbitrage till Sydkorea, Kina har ökat , och havstransporter har också expanderat till Europa, Turkiet och andra platser.Även om det finns en stor efterfrågan på styren på de sydasiatiska och indiska marknaderna är de för närvarande viktiga importörer av styrenprodukter på grund av brist på etenresurser och färre styrenfabriker.

I framtiden kommer Kinas styrenindustri att konkurrera med import från Sydkorea, Japan och andra länder på den inhemska marknaden och sedan börja konkurrera med andra varukällor på marknader utanför det kinesiska fastlandet.Detta kommer att leda till en omfördelning på den globala marknaden.