Den totala produktionskapaciteten för epoxipropan är nästan 10 miljoner ton!

Under de senaste fem åren har utnyttjandegraden av produktionskapaciteten för epoxipropan i Kina mestadels legat över 80 %. Sedan 2020 har dock produktionskapaciteten ökat, vilket också har lett till ett minskat importberoende. Det förväntas att epoxipropan i framtiden, med tillskottet av ny produktionskapacitet i Kina, kommer att slutföra importsubstitution och kan komma att söka export.

Enligt data från Luft och Bloomberg var den globala produktionskapaciteten för epoxipropan i slutet av 2022 cirka 12,5 miljoner ton, huvudsakligen koncentrerad till Nordostasien, Nordamerika och Europa. Bland dessa har Kinas produktionskapacitet nått 4,84 miljoner ton, vilket motsvarar nästan 40 % och rankas som nummer ett i världen. Det förväntas att den nya globala produktionskapaciteten för epoxipropan mellan 2023 och 2025 kommer att koncentreras till Kina, med en årlig tillväxttakt på över 25 %. I slutet av 2025 kommer Kinas totala produktionskapacitet att vara nära 10 miljoner ton, med en global produktionskapacitet på över 40 %.

När det gäller efterfrågan används nedströmsproduktionen av epoxipropan i Kina huvudsakligen för produktion av polyeterpolyoler, vilket står för över 70 %. Polyeterpolyoler har dock hamnat i en situation med överkapacitet, så mer produktion behöver kompenseras genom export. Vi fann en hög korrelation mellan produktionen av nya energifordon, möbeldetaljhandel och exportvolym, och den kumulativa synbara efterfrågan på propylenoxid jämfört med samma period förra året. I augusti presterade detaljhandelsförsäljningen av möbler och den kumulativa produktionen av nya energifordon väl, medan den kumulativa exportvolymen av möbler fortsatte att minska jämfört med föregående år. Därför kommer den goda utvecklingen av den inhemska efterfrågan på möbler och nya energifordon fortfarande att främja efterfrågan på epoxipropan på kort sikt.

Betydande ökning av styrenproduktionskapaciteten och ökad konkurrens

Styrenindustrin i Kina har gått in i ett moget skede, med en hög grad av marknadsliberalisering och inga uppenbara inträdeshinder för branschen. Produktionskapaciteten består huvudsakligen av stora företag som Sinopec och PetroChina, samt privata företag och joint ventures. Den 26 september 2019 noterades och handlades styrenterminer officiellt på Dalian Commodity Exchange.

Som en viktig länk i den industriella kedjan uppströms och nedströms spelar styren en viktig roll i produktionen av råolja, kol, gummi, plast och andra produkter. Under senare år har Kinas produktionskapacitet och produktion av styren ökat snabbt. År 2022 nådde den totala produktionskapaciteten för styren i Kina 17,37 miljoner ton, en ökning med 3,09 miljoner ton jämfört med föregående år. Om de planerade anordningarna kan tas i drift enligt schemat kommer den totala produktionskapaciteten att nå 21,67 miljoner ton, en ökning med 4,3 miljoner ton.

Mellan 2020 och 2022 nådde Kinas styrenproduktion 10,07 miljoner ton, 12,03 miljoner ton respektive 13,88 miljoner ton. Importvolymen är 2,83 miljoner ton, 1,69 miljoner ton respektive 1,14 miljoner ton. Exportvolymen är 27 000 ton, 235 000 ton respektive 563 000 ton. Före 2022 var Kina nettoimportör av styren, men självförsörjningsgraden för styren i Kina nådde så hög som 96 % år 2022. Det förväntas att import- och exportvolymerna kommer att nå balans år 2024 eller 2025, och Kina kommer att bli nettoexportör av styren.

När det gäller nedströmsförbrukning används styren huvudsakligen för produktion av produkter som PS, EPS och ABS. Bland dessa är förbrukningsandelarna av PS, EPS och ABS 24,6 %, 24,3 % respektive 21 %. Det långsiktiga kapacitetsutnyttjandet av PS och EPS är dock otillräckligt, och den nya kapaciteten har varit begränsad de senaste åren. Däremot har ABS stadigt ökat efterfrågan på grund av sin koncentrerade produktionskapacitetsdistribution och betydande branschvinster. År 2022 är den inhemska ABS-produktionskapaciteten 5,57 miljoner ton. Under de följande åren planerar den inhemska ABS att öka produktionskapaciteten med cirka 5,16 miljoner ton per år och nå en total produktionskapacitet på 9,36 miljoner ton per år. Med produktionen av dessa nya anordningar förväntas andelen ABS-förbrukning av nedströms styrenförbrukning gradvis öka i framtiden. Om den planerade nedströmsproduktionen kan uppnås framgångsrikt förväntas ABS kunna ta om EPS som den största nedströmsprodukten av styren under 2024 eller 2025.

Den inhemska EPS-marknaden står dock inför en situation av överutbud, med tydliga regionala försäljningskaraktäristika. Påverkad av COVID-19, statens reglering av fastighetsmarknaden, tillbakadragandet av policyutdelningar från hushållsapparatmarknaden och den komplexa makroekonomiska import- och exportmiljön är efterfrågan på EPS-marknaden under press. På grund av de rikliga styrenresurserna och den utbredda efterfrågan på olika kvalitetsvaror, i kombination med relativt låga inträdeshinder i branschen, fortsätter dock ny EPS-produktionskapacitet att lanseras. Mot bakgrund av svårigheterna att matcha den efterfrågetillväxten nedströms kan dock fenomenet "involution" inom den inhemska EPS-industrin fortsätta att eskalera.

När det gäller PS-marknaden, även om den totala produktionskapaciteten har nått 7,24 miljoner ton, planerar PS att under de kommande åren lägga till cirka 2,41 miljoner ton/år i ny produktionskapacitet, vilket skulle nå en total produktionskapacitet på 9,65 miljoner ton/år. Med tanke på PS:s dåliga effektivitet förväntas det dock att många nya produktionskapaciteter kommer att ha svårt att starta produktionen i tid, och den tröga nedströmsförbrukningen kommer ytterligare att öka trycket från överutbud.

När det gäller handelsflöden flödade styren tidigare från USA, Mellanöstern, Europa och Sydostasien till Nordostasien, Indien och Sydamerika. År 2022 skedde dock vissa förändringar i handelsflödena, där de viktigaste exportdestinationerna blev Mellanöstern, Nordamerika och Sydostasien, medan de viktigaste inflödesområdena var Nordostasien, Indien, Europa och Sydamerika. Mellanösternregionen är världens största exportör av styrenprodukter, med sina huvudsakliga exportriktningar inklusive Europa, Nordostasien och Indien. Nordamerika är världens näst största exportör av styrenprodukter, där merparten av USA:s leveranser exporteras till Mexiko och Sydamerika, medan resten skeppas till Asien och Europa. Sydostasiatiska länder som Singapore, Indonesien och Malaysia exporterar också vissa styrenprodukter, främst till Nordostasien, Sydasien och Indien. Nordostasien är världens största importör av styren, med Kina och Sydkorea som de viktigaste importländerna. Under de senaste två åren, med den kontinuerliga snabba expansionen av Kinas styrenproduktionskapacitet och de enorma förändringarna i de internationella regionala prisskillnaderna, har Kinas exporttillväxt ökat avsevärt, möjligheterna till omvänd arbitrage till Sydkorea och Kina har ökat, och sjötransporter har också expanderat till Europa, Turkiet och andra platser. Även om det finns en hög efterfrågan på styren på de sydasiatiska och indiska marknaderna, är de för närvarande viktiga importörer av styrenprodukter på grund av brist på etylenresurser och färre styrenfabriker.

I framtiden kommer Kinas styrenindustri att konkurrera med import från Sydkorea, Japan och andra länder på den inhemska marknaden, och sedan börja konkurrera med andra varukällor på marknader utanför det kinesiska fastlandet. Detta kommer att leda till en omfördelning på den globala marknaden.