Under första maj föll den internationella råoljemarknaden som helhet, med den amerikanska råoljemarknaden under 65 dollar per fat, med en kumulativ nedgång på upp till 10 dollar per fat.Å ena sidan störde Bank of America incidenten återigen riskfyllda tillgångar, med råolja som upplevde den mest betydande nedgången på råvarumarknaden;Å andra sidan höjde Federal Reserve räntorna med 25 punkter som planerat, och marknaden är återigen oroad över risken för ekonomisk recession.I framtiden, efter frisläppandet av riskkoncentration, förväntas marknaden stabiliseras, med starkt stöd från tidigare låga nivåer, och fokusera på att minska produktionen.

Råolja upplevde en kumulativ nedgång på 11,3 % under första maj-helgen
Den 1 maj fluktuerade det totala priset på råolja, med amerikansk råolja som fluktuerade runt 75 dollar per fat utan en betydande nedgång.Men ur handelsvolymperspektivet är den betydligt lägre än föregående period, vilket tyder på att marknaden har valt att vänta och se i väntan på Feds efterföljande räntehöjningsbeslut.
När Bank of America stötte på ett annat problem och marknaden vidtog tidiga åtgärder ur ett vänta-och-se-perspektiv, började råoljepriset att rasa den 2 maj och närmade sig en viktig nivå på 70 dollar per fat samma dag.Den 3 maj tillkännagav Federal Reserve en räntehöjning med 25 punkter, vilket fick råoljepriset att falla igen, och amerikansk råolja direkt under den viktiga tröskeln på 70 dollar per fat.När marknaden öppnade den 4 maj föll amerikansk råolja till och med till 63,64 dollar per fat och började återhämta sig.
Därför, under de senaste fyra handelsdagarna, var den högsta minskningen av råoljepriset under dagen så hög som 10 dollar per fat, vilket i princip fullbordade den uppåtgående återhämtning som åstadkoms av tidiga frivilliga produktionsnedskärningar av FN, såsom Saudiarabien.
Oron för lågkonjunkturen är den främsta drivkraften
Om man ser tillbaka på slutet av mars, fortsatte råoljepriset också att sjunka på grund av Bank of America-incidenten, där USA:s råoljepris nådde 65 dollar per fat vid ett tillfälle.För att ändra de pessimistiska förväntningarna på den tiden, samarbetade Saudiarabien aktivt med flera länder för att minska produktionen med upp till 1,6 miljoner fat per dag, i hopp om att bibehålla höga oljepriser genom åtstramning på utbudssidan;Å andra sidan ändrade Federal Reserve sin förväntning om att höja räntorna med 50 punkter i mars och ändrade sina operationer med att höja räntorna med 25 punkter vardera i mars och maj, vilket minskade det makroekonomiska trycket.Därför, drivet av dessa två positiva faktorer, återhämtade sig råoljepriset snabbt från låga nivåer, och amerikansk råolja återgick till en fluktuation på 80 dollar per fat.
Kärnan i Bank of America-incidenten är monetär likviditet.Serien av åtgärder från Federal Reserve och den amerikanska regeringen kan bara fördröja riskfrigörandet så mycket som möjligt, men kan inte lösa riskerna.När Federal Reserve höjer räntorna med ytterligare 25 punkter förblir amerikanska räntor höga och valutalikviditetsriskerna dyker upp igen.
Därför, efter ytterligare ett problem med Bank of America, höjde Federal Reserve räntorna med 25 punkter som planerat.Dessa två negativa faktorer fick marknaden att oroa sig för risken för ekonomisk recession, vilket ledde till en minskning av värderingen av riskfyllda tillgångar och en betydande nedgång i råolja.
Efter nedgången i råolja fullbordades i princip den positiva tillväxten till följd av den tidiga gemensamma produktionsminskningen mellan Saudiarabien och andra.Detta indikerar att på den nuvarande råoljemarknaden är den makrodominerande logiken betydligt starkare än den grundläggande logiken för att minska utbudet.
Starkt stöd från produktionsminskning, stabilisering i framtiden
Kommer råoljepriset att fortsätta att sjunka?Uppenbarligen finns det ur ett grundläggande och utbudsperspektiv tydligt stöd nedan.
Ur lagerstrukturens perspektiv fortsätter lagerminskningen av USA:s oljelager, särskilt med lägre råoljelager.Även om USA kommer att samla in och lagra i framtiden, går ackumuleringen av lager långsamt.Prisnedgången under lågt lager visar ofta ett minskat motstånd.
Ur ett utbudsperspektiv kommer Saudiarabien att minska produktionen i maj.På grund av marknadens oro för risken för ekonomisk recession kan Saudiarabiens produktionsminskning främja en relativ balans mellan utbud och efterfrågan mot bakgrund av vikande efterfrågan, vilket ger betydande stöd.
Nedgången orsakad av makroekonomisk press kräver uppmärksamhet på försvagningen av efterfrågesidan på den fysiska marknaden.Även om spotmarknaden visar tecken på svaghet hoppas OPEC+ att inställningen att minska produktionen i Saudiarabien och andra länder kan ge ett starkt bottenstöd.Därför, efter det efterföljande släppet av riskkoncentration, förväntas det att amerikansk råolja kommer att stabiliseras och bibehålla en fluktuation på $65 till $70 per fat.