Sedan mars har styrenmarknaden påverkats av de internationella oljepriserna. Priset har varit en stigande trend. Från början av månaden (8900 yuan/ton) steg priset snabbt och bröt igenom 10 000 yuan-strecket och nådde en ny rekordnivå för året. Priserna har nu sjunkit något och det nuvarande marknadspriset för styren är 9 462 yuan per ton.

”Även om styrenpriserna fortfarande ligger på en hög nivå kan de inte kompensera för kostnadstrycket, i kombination med effekterna av epidemin och den svaga efterfrågan på leveranser nedströms, vilket resulterar i att de flesta styrenproducenter kämpar på break-even-linjen, särskilt företag som tillverkar icke-integrerade enheter och skriker efter mer. Baserat på att utbudet förväntas vara löst, de viktigaste nedströmsföretagen är svaga och andra faktorer, förväntas det att företag som tillverkar icke-integrerade enheter på kort sikt fortfarande har svårt att bli av med förlustsituationen”, sade Wang Chunling, analytiker på China-Union Information, i en analys.

Marknadsprisökningarna kan inte komma ikapp andelen råvaruökningar

På grund av den totala ökningen av de internationella oljepriserna på senare tid har styrenpriserna på de två viktigaste råvarorna etylen och ren bensen nått en ny rekordnivå i år. Den 12 april var det genomsnittliga marknadspriset för etylen 1573,25 yuan/ton, vilket i början av året var en ökning med 26,34 %. Ren bensen började stiga från början av mars, och den 12 april var det genomsnittliga priset på 8410 yuan/ton, vilket i början av året var en ökning med 16,32 %. Och nu är det genomsnittliga marknadspriset för styren 12,65 % högre än i början av året, vilket inte kan komma ikapp med ökningen av råvarumarknaden för etylen och ren bensen.

Zhang Ming, chef för ett externt styrenproduktionsföretag i östra Kina, sa att företagen inte bara bär kostnadstrycket, utan också av effekterna av den sjunkande efterfrågan. I mars, trots att genomsnittspriset på styren var högre än i år, men tvingades till kostnadstryck, har vi en teoretisk förlust på nästan 600 yuan per ton produkter. Den nuvarande lönsamheten för enheten minskade med cirka 268,05% jämfört med slutet av förra året.

Även om styrenpriserna är högre kämpar de flesta styrenproducenter med att nå break-even. Särskilt företag som tillverkar icke-integrerade apparater lider. Eftersom råmaterialen ren bensen och eten är beroende av extern upphandling av icke-integrerade apparater, kan inte marknaden för styrenprodukter komma ikapp de stigande kostnaderna, vilket inkräktar på vinstmarginalen. Den nuvarande bruttovinststatistiken för icke-integrerade apparater i östra Kina ligger kvar på cirka -693 yuan, jämfört med januari till februari. Förlusten fördubblades från januari till februari.

Styren ny produktionskapacitet ökade avsevärt

Enligt statistiken var Kinas nya styrenkapacitet 2,67 miljoner ton/år under 2021. Och i år frigörs en stor ny styrenkapacitet. I början av april har Yantai Wanhua 650 000 ton/år, Zhenli 630 000 ton/år och Shandong Lihua Yi 720 000 ton/år frigjorts, vilket innebär en total kapacitet på 2 miljoner ton/år. Senare kommer Maoming Petrochemical, Luoyang Petrochemical och Tianjin Dagu att frigöra tre uppsättningar anläggningar med en sammanlagd kapacitet på 990 000 ton/år under andra kvartalet i år. Under de tre första kvartalen i år uppskattas det att 3,55 miljoner ton/år av ny styrenkapacitet kommer att frigöras. Därför är försäljningstrycket på utbudssidan av styren i år större än förra året, och med tillräcklig kapacitet är det svårt att höja priserna för att stödja punkterna.

På grund av förluster valde många styrenanläggningar att stänga ner underhållsarbetet under det första kvartalet enligt utredningen, men det mesta av underhållsplanen ska avslutas i mitten till slutet av april. Den nuvarande uppstartstakten för styrenindustrin steg till 75,9 % från 74,5 % i slutet av mars. Hebei Shengteng, Shandong Huaxing och många andra nedstängda underhållsenheter kommer att startas om en efter en, och uppstartstakten kommer att ökas ytterligare senare.

Ur ett helårsperspektiv är styrenkapaciteten tillräcklig. Industrin förväntas, baserat på den förväntade frigörelsen av ny produktionskapacitet i år, generellt ha en mer pessimistisk inställning, för att senast kunna bli av med förlusten av tillstånd.

Epidemisk påverkan, bristen på efterfrågan nedströms
På grund av den inhemska epidemins spridning över flera punkter blockeras cirkulationen av de tre huvudsakliga nedströms styrenprodukterna EPS, polystyren (PS) och akrylnitril-butadien-styren-terpolymer (ABS), vilket ökar det passiva produktlagret. Som ett resultat är nedströms anläggningar mindre motiverade att påbörja arbete, starttakten är generellt lägre och efterfrågan på rå styren är inte stark.

Expanderbar polystyren (EPS): Vanligt material i östra Kina erbjöds till 11 050 yuan, företagens lager låg på en högsta nivå på 26 300 ton, och etableringstakten sjönk till 38,87 %, jämfört med början av kvartalet med cirka 55 %, en kraftig nedgång.

Polystyren (PS): Det nuvarande erbjudandet i Yuyao-området är 10 600 RMB, och lagret av färdiga produkter i exempelföretag har ökat igen till 97 800 ton sedan mars, med en utgångsnivå som sjunkit till 65,94 %, jämfört med nivån på cirka 75 % i början av kvartalet, en betydande minskning.

ABS: East China 757K noterades till 15 100 RMB, lagret av färdiga varor hos urvalsföretagen bibehöll en stabil nivå på 190 000 ton efter en liten lagerminskning i februari, och uppstartsgraden sjönk något till 87,4 %, med en delvis nedgång.

Sammantaget är den inhemska epidemins vändpunkt nu osäker, och det är osannolikt att den inhemska transportlogistiken för farliga kemikalier kommer att återupptas inom en kort tidsperiod, vilket resulterar i otillräcklig efterfrågan på nedströmsprodukter av styren. Vid återupptagande av underhållsenheter och ny produktionskapacitet är det svårt att återgå till standarden på 10 000 yuan för genomsnittspriset på styrenmarknaden, och det är svårt för producenter att dra tillbaka vinsten på kort sikt.