Marknadsöversikt: MIBK-marknaden går in i en kall period, priserna faller avsevärt

Nyligen har handelsklimatet på MIBK-marknaden (metylisobutylketon) svalnat avsevärt, särskilt sedan den 15 juli har MIBK-marknadspriset i östra Kina fortsatt att sjunka och sjunkit från ursprungliga 15 250 yuan/ton till nuvarande 10 300 yuan/ton, med en kumulativ minskning på 4 950 yuan/ton och en minskningskvot på 32,46 %. Denna drastiska prisfluktuation återspeglar en djupgående förändring i förhållandet mellan utbud och efterfrågan på marknaden, vilket indikerar att branschen genomgår en djupgående anpassning.

Omvändning av utbuds- och efterfrågemönster: överutbud under toppen av produktionsexpansionen

År 2024, då MIBK-industrins expansion var som mest intensiv, har marknadens utbudskapacitet förbättrats avsevärt, men tillväxten i efterfrågan nedströms har inte hållit jämna steg i tid, vilket har lett till en förskjutning av det övergripande utbuds- och efterfrågemönstret mot överutbud. Inför denna situation måste högkostnadsföretag i branschen proaktivt sänka priserna för att balansera marknadens utbudsmönster och minska lagertrycket. Trots detta har marknaden inte visat några tydliga tecken på återhämtning.

Efterfrågan i nedströmsledet är svag och stödet för råvarukostnaderna är försvagat

Inför september har det inte skett någon signifikant förbättring av efterfrågeläget inom nedströmsindustrin, och de flesta nedströmsföretag köper endast råvaror baserat på produktionsframsteg och saknar aktiv motivation för påfyllning. Samtidigt har priset på aceton, som är den viktigaste råvaran för MIBK, fortsatt att sjunka. För närvarande har priset på aceton på den östkinesiska marknaden sjunkit under 6000 yuan/ton och ligger runt 5800 yuan/ton. Minskningen av råvarukostnaderna borde ha gett ett visst kostnadsstöd, men i marknadsmiljön med överutbud översteg prisfallet på MIBK minskningen av råvarukostnaderna, vilket ytterligare pressade företagets vinstmarginal.

Marknadssentimentet försiktigt, innehavare stabiliserar priserna och avvaktar

Påverkade av de dubbla effekterna av trög efterfrågan i nedströmssegmentet och minskande råvarukostnader har nedströmsföretag en stark avvaktande attityd och söker inte aktivt marknadsförfrågningar. Även om vissa handlare har låga lager, på grund av de osäkra marknadsutsikterna, har de ingen avsikt att fylla på lagren och väljer att vänta tills lämplig tidpunkt för att handla. När det gäller innehavarna antar de i allmänhet en stabil prisstrategi och förlitar sig på långsiktiga avtal för att upprätthålla leveransvolymen, och spotmarknadstransaktionerna är relativt spridda.

Analys av enhetens situation: Stabil drift, men underhållsplanen påverkar försörjningen

Per den 4 september är den effektiva produktionskapaciteten för MIBK-industrin i Kina 210 000 ton, och den nuvarande driftskapaciteten har också nått 210 000 ton, med en driftstakt som bibehålls på cirka 55 %. Det är värt att notera att 50 000 ton utrustning i branschen planeras att stängas av för underhåll i september, vilket i viss mån kommer att påverka marknadsutbudet. Men totalt sett, med tanke på andra företags stabila drift, är utbudet på MIBK-marknaden fortfarande relativt begränsat, vilket gör det svårt att snabbt ändra det nuvarande utbuds- och efterfrågemönstret.

Kostnads- och vinstanalys: kontinuerlig komprimering av vinstmarginaler

Mot bakgrund av låga priser på råvaran aceton, även om kostnaden för MIBK-företaget har minskat i viss mån, har marknadspriset för MIBK minskat kraftigt på grund av effekterna av utbud och efterfrågan, vilket har resulterat i en kontinuerlig komprimering av företagets vinstmarginal. Hittills har MIBK:s vinst minskat till 269 yuan/ton, och branschens vinsttryck har ökat avsevärt.

Marknadsutsikter: Priserna kan fortsätta att sjunka svagt

Framöver finns det fortfarande en nedåtgående risk för priset på råmaterialet aceton på kort sikt, och efterfrågan från företag nedströms kommer sannolikt inte att visa någon betydande tillväxt, vilket resulterar i en fortsatt låg vilja att köpa MIBK. I detta sammanhang kommer innehavarna huvudsakligen att förlita sig på långsiktiga avtal för att upprätthålla leveransvolymen, och spotmarknadstransaktioner förväntas förbli tröga. Därför förväntas det att MIBK-marknadspriset kommer att fortsätta att sjunka svagt i slutet av september, och det vanliga förhandlade prisintervallet i östra Kina kan falla mellan 9900-10200 yuan/ton.