1、 Analys av marknadstrenden för ren bensen

Nyligen har den rena bensenmarknaden uppnått två på varandra följande ökningar på vardagar, där petrokemiska företag i östra Kina kontinuerligt justerar priserna, med en kumulativ ökning på 350 yuan/ton till 8850 yuan/ton. Trots en liten ökning av lagret i hamnar i östra Kina till 54 000 ton i februari 2024 är priset på ren bensen fortsatt starkt. Vad är drivkraften bakom detta?

För det första märkte vi att nedströmsprodukter av ren bensen, förutom kaprolaktam och anilin, led omfattande förluster. Men på grund av den långsamma uppföljningen av priserna på ren bensen är lönsamheten för nedströmsprodukter i Shandong-regionen relativt god. Detta visar marknadsskillnader och svarsstrategier i olika regioner.

För det andra är prestanda för ren bensen på den externa marknaden fortsatt stark, med betydande stabilitet och små fluktuationer under vårfestperioden. FOB-priset i Sydkorea ligger kvar på 1039 USD per ton, vilket fortfarande är cirka 150 yuan/ton högre än det inhemska priset. Priset på BZN har också legat kvar på en relativt hög nivå, över 350 USD per ton. Dessutom kom den nordamerikanska oljeöverföringsmarknaden tidigare än tidigare år, främst på grund av dåliga logistiktransporter i Panama och en minskning av produktionen orsakad av hårt kallt väder i ett tidigt skede.

Även om det finns ett tryck på den övergripande lönsamheten och driften av ren bensen nedströms, och det finns en brist på ren bensenförsörjning, har den negativa feedbacken på nedströms lönsamhet ännu inte utlöst ett storskaligt avstängningsfenomen. Detta tyder på att marknaden fortfarande söker balans, och ren bensen, som en viktig kemisk råvara, är dess utbudsspänning fortfarande pågående.

bild

2、 Utsikter om trender på toluenmarknaden

Den 19 februari 2024, med slutet av vårfesthelgen, hade toluenmarknaden en stark hausseartad atmosfär. Marknadsnoteringarna i östra och södra Kina har båda ökat, med genomsnittliga prisökningar på 3,68 % respektive 6,14 %. Denna trend beror på den höga konsolideringen av råoljepriserna under vårfesten, vilket effektivt stöder toluenmarknaden. Samtidigt har marknadsaktörerna en stark hausseartad intention mot toluen, och innehavarna justerar sina priser därefter.

Men nedströmsköpsentimentet för toluen är svagt och dyra varukällor är svåra att handla. Dessutom kommer omstruktureringsenheten för en viss fabrik i Dalian att genomgå underhåll i slutet av mars, vilket kommer att leda till en betydande minskning av den externa försäljningen av toluen och en betydande åtstramning av marknadscirkulationen. Enligt statistik från Baichuan Yingfu är den effektiva årliga produktionskapaciteten för toluenindustrin i Kina 21,6972 miljoner ton, med en driftstakt på 72,49%. Även om den totala driftsbelastningen av toluen på plats är stabil för närvarande, finns det begränsad positiv vägledning på utbudssidan.

På den internationella marknaden har FOB-priset på toluen fluktuerat i olika regioner, men den övergripande trenden är fortsatt stark.

3、 Analys av xylenmarknadssituationen

I likhet med toluen visade xylenmarknaden också en positiv atmosfär när den återvände till marknaden efter semestern den 19 februari 2024. De vanliga priserna på marknaderna i östra och södra Kina har båda ökat, med genomsnittliga prisökningar på 2,74 % och 1,35 % respektive. Denna uppåtgående trend påverkas också av stigande internationella råoljepriser, där vissa lokala raffinaderier höjer sina externa noteringar. Innehavare har en positiv attityd, med vanliga spotpriser på marknaden skjuter i höjden. Men nedströms vänta-och-se-sentimentet är starkt, och spottransaktioner följer försiktigt.

Det är värt att notera att omstruktureringen och underhållet av Dalian-fabriken i slutet av mars kommer att öka efterfrågan på extern upphandling av xylen för att kompensera för det utbudsgap som underhållet orsakar. Enligt ofullständig statistik från Baichuan Yingfu är den effektiva produktionskapaciteten för xylenindustrin i Kina 43,4462 miljoner ton, med en driftshastighet på 72,19%. Underhållet av ett raffinaderi i Luoyang och Jiangsu förväntas ytterligare minska utbudet på marknaden och ge stöd till xylenmarknaden.

På den internationella marknaden visar FOB-priset på xylen också en blandad trend med upp- och nedgångar.

4、 Ny utveckling på styrenmarknaden

Styrenmarknaden har genomgått ovanliga förändringar sedan vårfestens återkomst. Under det dubbla trycket av en betydande ökning av lagret och långsam återhämtning av marknadsefterfrågan har marknadsnoteringarna visat en bred uppåtgående trend efter kostnadslogiken och trenden för den amerikanska dollarn. Enligt uppgifter den 19 februari har det exklusiva priset på styren i östra Kina stigit till över 9400 yuan/ton, en ökning med 2,69 % från den sista arbetsdagen före semestern.

Under vårfestivalen visade råolja, amerikanska dollar och kostnader en stark trend, vilket resulterade i en kumulativ ökning på över 200 000 ton styrenlager i hamnar i östra Kina. Efter semestern lossnade priset på styren från effekterna av utbud och efterfrågan och nådde istället en hög nivå i och med att kostpriserna ökade. Men för närvarande är styren och dess viktigaste nedströmsindustrier i ett långsiktigt förlusttillstånd, med icke integrerade vinstnivåer runt -650 yuan/ton. På grund av vinstbegränsningar har fabriker som planerat att minska sin arbetsbörda före semestern inte börjat öka sina verksamhetsnivåer. På nedströmssidan håller byggandet av vissa semesterfabriker långsamt på att återhämta sig, och de övergripande marknadsfundamenten är fortfarande svaga.

Trots den höga ökningen av styrenmarknaden kan den negativa feedbackeffekten nedströms gradvis bli uppenbar. Med tanke på att vissa fabriker planerar att starta om i slutet av februari, om parkeringsanordningarna kan startas om enligt tidtabell, kommer utbudstrycket på marknaden att öka ytterligare. Då kommer styrenmarknaden främst att fokusera på lagerminskning, vilket i viss mån kan dra ner logiken i kostnadsökningar.

Dessutom, ur ett arbitrageperspektiv mellan ren bensen och styren, är den nuvarande prisskillnaden mellan de två cirka 500 yuan/ton, och denna prisskillnad har reducerats till en relativt låg nivå. På grund av dålig lönsamhet i styrenindustrin och löpande kostnadsstöd, om efterfrågan på marknaden gradvis återhämtar sig