Under första halvåret uppvisade epoxihartsmarknaden en svag nedåtgående trend, med svagt kostnadsstöd och svaga utbuds- och efterfrågefundament som gemensamt utövade press på marknaden. Under andra halvåret, med förväntningarna om den traditionella konsumtionstoppsäsongen "nio guld och tio silver", kan efterfrågesidan uppleva en gradvis tillväxt. Med tanke på att utbudet av epoxihartsmarknaden kan fortsätta att växa under andra halvåret, och att efterfrågesidans tillväxt är begränsad, förväntas det dock att det låga intervallet för epoxihartsmarknaden under andra halvåret kommer att fluktuera eller stiga i etapper, men utrymmet för prisökningar är begränsat.
På grund av den långsamma återhämtningen av den inhemska ekonomiska vitaliteten under första halvåret var efterfrågan på epoxiharts lägre än väntat, både i nedströms- och slutledet. På grund av frigörandet av ny produktionskapacitet för inhemsk utrustning och svagt stöd för råvarukostnader gick epoxihartspriserna in i en nedåtgående trend i februari, vilket översteg förväntningarna om en nedgång. Från januari till juni 2023 var genomsnittspriset för östkinesiskt epoxiharts E-51 (acceptanspris, leveranspris inklusive moms, fatförpackning, biltransport, samma pris nedan) 14840,24 yuan/ton, en minskning med 43,99 % jämfört med samma period föregående år (se figur 1). Den 30 juni stängde det inhemska epoxihartset E-51 på 13250 yuan/ton, en minskning med 13,5 % jämfört med början av året (se figur 2).

Otillräckligt kostnadsstöd för dubbla råvaror av epoxiharts

Under första halvåret fluktuerade och minskade fokus för de inhemska förhandlingarna om bisfenol A. Jämfört med samma period förra året var det genomsnittliga marknadspriset för bisfenol A i östra Kina 9633,33 yuan/ton, en minskning med 7085,11 yuan/ton, en minskning med 42,38 %. Under denna period är den högsta förhandlingen 10300 yuan/ton i slutet av januari, och den lägsta förhandlingen är 8700 yuan/ton i mitten av juni, med ett prisintervall på 18,39 %. Det nedåtgående trycket på priset på bisfenol A under första halvåret kom främst från utbuds- och efterfrågeaspekter och kostnadsaspekter, där förändringar i utbuds- och efterfrågemönstret hade en mer betydande inverkan på priserna. Under första halvåret 2023 ökade den inhemska produktionskapaciteten för bisfenol A med 440000 ton, och den inhemska produktionen ökade avsevärt jämfört med föregående år. Även om konsumtionen av bisfenol A har ökat från år till år, visar utvecklingen av terminalindustrin starka förväntningar om svaghet, men tillväxttakten är inte lika snabb som utbudssidan, och marknadens utbuds- och efterfrågetryck har ökat. Samtidigt har råmaterialet fenolaceton också minskat synkront, i kombination med stigande makroekonomisk risksentiment, marknadsförtroendet är generellt svagt, och många faktorer har en negativ inverkan på priset på bisfenol A. Under första halvåret upplevde även bisfenol a-marknaden en stegvis återhämtning. Den främsta orsaken är en betydande minskning av produktvinster och en betydande förlust av bruttovinst för utrustning. En del av bisfenol A-utrustningen har minskat i drift, och nedströms fabriker har koncentrerat sig på lagerpåfyllning för att stödja prisökningar.
Den inhemska epiklorhydrinmarknaden var svag och volatil under första halvåret och gick in i en nedåtgående kanal i slutet av april. Priset på epiklorhydrin fluktuerade från början av året till de första tio dagarna i april. Prisökningen i januari berodde främst på förbättringen av orderingången för epoxiharts nedströms före festivalen, vilket ökade köpentusiasmen för råmaterialet epiklorhydrin. Fabriken har levererat fler kontrakt och tidiga order, vilket resulterat i en brist på lager på marknaden, vilket leder till prisökningar. Nedgången i februari berodde främst på trög terminal- och nedströmsefterfrågan, hindrade fabriksleveranser, högt lagertryck och en snäv prisnedgång. I mars var orderingången för epoxiharts nedströms trög, hartspositionerna var höga och efterfrågan var svår att avsevärt förbättra. Marknadspriserna fluktuerade relativt lågt och vissa kloranläggningar minskade i kostnader och lagertrycket stoppades. I mitten av april, på grund av att vissa fabriker parkerade på plats, var spotutbudet i vissa områden begränsat, vilket resulterade i en ökning av nya marknadsorder och förhandlingar om faktiska order. Från slutet av april till mitten av juni blev skillnaden i bruttovinsten för flera processer gradvis tydlig, i kombination med svag köpsentiment från uppströms och nedströms, vilket resulterade i en nedgång på marknaden efter faktiska orderförhandlingar. När slutet av juni närmar sig är kostnadstrycket för propenmetoden relativt högt, och sentimentet bland innehavarna på marknaden ökar gradvis. Vissa nedströmsföretag behöver bara följa upp, och marknadsatmosfären har värmts upp kortvarigt, vilket resulterat i en liten ökning av de faktiska orderpriserna. Under första halvåret 2023 kommer genomsnittspriset för epiklorhydrin på den östkinesiska marknaden att vara cirka 8485,77 yuan/ton, en minskning med 9881,03 yuan/ton eller 53,80 % jämfört med samma period föregående år.
Bristen på skillnader mellan utbud och efterfrågan på den inhemska epoxihartsmarknaden intensifieras.

Utbudssidan: Under första halvåret frigjordes en ny produktionskapacitet på cirka 210 000 ton, inklusive Dongfang Feiyuan och Dongying Hebang, medan tillväxttakten på efterfrågesidan nedströms var lägre än utbudssidan, vilket förvärrade skillnaden mellan utbud och efterfrågan på marknaden. Den genomsnittliga driftsbelastningen för epoxihartsindustrin E-51 under första halvåret var cirka 56 %, en minskning med 3 procentenheter jämfört med samma period föregående år. I slutet av juni minskade den totala marknadsverksamheten till cirka 47 %; Från januari till juni var produktionen av epoxiharts cirka 727 100 ton, en ökning med 7,43 % jämfört med samma period föregående år. Dessutom var importen av epoxiharts från januari till juni cirka 78 600 ton, en minskning med 40,14 % jämfört med samma period föregående år. Den främsta anledningen är att det inhemska utbudet av epoxiharts är tillräckligt och importvolymen är relativt liten. Det totala utbudet nådde 25,2 miljoner ton, en ökning med 7,7 % jämfört med samma period förra året. Den förväntade nya produktionskapaciteten under andra halvåret är 335 000 ton. Även om viss utrustning kan försena produktionen på grund av vinstnivåer, utbuds- och efterfrågetryck samt prisfall, är det ett obestridligt faktum att produktionskapaciteten för epoxiharts ytterligare kommer att accelerera takten i energitillväxten jämfört med första halvåret, och marknadens utbudskapacitet kan fortsätta att öka. Ur efterfrågeperspektiv är återhämtningen av slutkonsumtionsnivån långsam. Det förväntas att nya stimulansåtgärder för konsumtionen kommer att införas under andra halvåret. Med införandet av en rad politiska åtgärder för att främja en hållbar ekonomisk förbättring kommer den spontana reparationen av livlig energi inom ekonomin att läggas på, och Kinas ekonomi förväntas fortsätta att förbättras marginellt, vilket förväntas driva efterfrågan på epoxiprodukter.

Efterfrågesidan: Efter optimeringen av epidemiförebyggande åtgärder gick den inhemska ekonomin officiellt in i reparationskanalen i november 2022. Efter epidemin domineras dock den ekonomiska återhämtningen fortfarande av en "scenariebaserad" återhämtning, där turism, catering och andra industrier tar ledningen i återhämtningen och visar stark momentum. Den efterfrågedrivna effekten på industriprodukter är lägre än väntat. Detsamma gäller epoxiharts, med lägre slutefterfrågan än väntat. Nedströms beläggnings-, elektronik- och vindkraftsindustrin har återhämtat sig långsamt, med en överlag svag efterfrågesida. Den synbara förbrukningen av epoxiharts under första halvåret var cirka 726 200 ton, en minskning med 2,77 % jämfört med samma period förra året. I takt med att utbud och efterfrågan ökar och minskar intensifieras skillnaden mellan utbud och efterfrågan på epoxiharts ytterligare, vilket leder till en minskning av epoxiharts.
Epoxiharts har tydliga säsongsbetonade egenskaper, med hög sannolikhet för ökning från september till oktober

Fluktuationerna i epoxihartspriserna har vissa säsongsbetonade egenskaper, som särskilt manifesteras som en liten uppgång på marknaden efter de första nio månadernas fluktuationer, med efterfrågan på lager nedströms koncentrerad till januari och februari före vårfestivalen för att stödja hartspriserna. September och oktober har gått in i den traditionella konsumtionstoppsäsongen "Golden Nine Silver Ten", med hög sannolikhet för prisökningar. Mars, maj och november, december går gradvis in i konsumtionslågsäsong, med ett stort lager av råvaror för nedströms nedbrytning av epoxiharts och en hög sannolikhet för nedgång i marknadspriserna. Det förväntas att epoxihartsmarknaden kommer att fortsätta ovanstående säsongsbetonade fluktuationsmönster under andra halvåret i år, i kombination med förändringarna i energimarknadspriserna och den inhemska ekonomiska återhämtningsprocessen.
Det förväntas att toppen under andra halvåret sannolikt kommer att inträffa i september och oktober, medan bottenpunkten kan inträffa i december. Epoxihartsmarknaden fluktuerar i det låga intervallet under ett halvår, och det vanliga prisintervallet kan ligga mellan 13 500-14 500 yuan/ton.